QUELQUES PRÉREQUIS
Le prix de tout produit financier est fondé sur les anticipations du marché. Si un taux fixe sur quinze ans cote aujourd’hui de l’ordre de 4,30 %, c’est parce que les taux courts sont projetés en moyenne à ce niveau d’ici 2022. Si, pour une raison ou pour une autre, l’idée se répandait que la BCE va figer son principal taux d’intervention autour de 3 %, alors les fixes s’ajusteraient autour de cette valeur (situation rencontrée en septembre 2005).
Sauf exception, les prêteurs s’appliquent à couvrir leur risque de taux, c’est-à-dire à travailler leur ressource de telle sorte que son coût soit corrélé au rendement de leurs crédits.
Exemple simple : un prêt tarifé Euribor + 0,10 % sera adossé à une ressource coûtant Euribor. De la sorte, la rémunération brute (0,10 ...
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